Beneficia-se da especulação ligada à reabertura das economias e supera inclusive as cestas de commodities.
A indústria de viagens pode ser um setor em expansão este ano, favorecido por investidores que apostam na forte medida que as economias se recuperam. A julgar pelos níveis attuais próximos ao máximo em cinco anos, porque os investidores estão apostando não apenas em um forte aumento da atividade, mas também nos preços impulsionados pelo excesso de demanda e pelas restrições do mercado. Uma cesta de viagem bem-sucedida pode consistir em aproximadamente 40 ações. Embora geográfica e setorialmente diversificada, pode ser um bom indicador de sinais de recuperação na economia e na indústria de viagens em geral.
Índices de ações e ETFs que acompanham esse segmento são raros e inadequados. Uma pista principal, por exemplo, é o STOXX 600 Voyages & amp; lazer, mas é limitado e inclui também stocks da indústria do jogo. Se podemos centrar-nos principalmente no setor das viagens, devemos então selecionar cerca de quarenta stocks que cobrem toda a cadeia de valor do setor: fabricantes de aviões, plataformas de reservas, cadeias hoteleiras, software, companhias aéreas, linhas de cruzeiro, aeroportos e resorts. Quer viajar a negócios ou a lazer, a seleção cuidadosa de ações negociadas em muitas bolsas ajuda você a recuperar suas viagens.
Bom. Mercado de ações (milhões de dólares)
Aumento estimado de recebimento em 12 meses (%)
Margem EBITDA 12 meses (%)
Preço Alvo spread (%)
Aeroporto Internacional de Xangai Co. Ltd.
International Consolidated Airlines Group SA
InterContinental Hotels Group PLC
Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
South East Airports Group SAB de CV
Dados agregados (total ou médio)
A nosso ver, o segmento continua hoje dominado por Boeing, Airbnb, Booking, Airbus e Marriott International. Em contraste, as receitas das agências de viagens caíram 52% e para muitos dos seus negócios tem uma margem EBITDA negativa. Nossos próximos devem anos, prevê-se que a população mundial volte a viajar e que o volume de negociações aumente significativamente. Também é importante notar que a maioria dos títulos de viagem atualmente tem preços acima dos preços-alvo dos analistas.
Segmento com melhor desempenho no acumulado do ano
Os estoques de viagens estão indo muito bem este ano. É um dos setores com melhor desempenho graças a uma alta de 21,3%, superando inclusive as cestas de commodities, que atualmente se beneficiam da reflação. As ações do setor de viagens estão se beneficiando da especulação ligada à reabertura das economias. De fato, essa recuperação deve ter um impacto positivo esses do mercado de ações no próximo ano, pois a vacinação permite a reabertura das economias e a recuperação da atividade relacionada a viagens.
Visão geral do desempenho das ações do Saxo Bank por tema
Fonte: Bloomberg e Saxo Bank
Conforme a maioria dos gráficos de preços plurianuais abaixo, os estoques de viagens estão se aproximando rapidamente das máximas do final de 2015, indicando altas expectativas de lucratividade. Durante a primeira fase de recuperação, é provável que as viagens de curta e média distância aumentem, enquanto as viagens de longa distância são muito mais lentas. Ainda não sabemos exatamente o quanto os hábitos de viagem dos consumidores e de negócios terão mudado. Muitas dessas empresas estão sendo endossadas com um horizonte de dever anos e endividaram para não afetar seus ativos e negócios. Outros aumentos de preços sugerem que, segundo os investidores, as empresas do setor de viagens poderão aumentar os preços durante o período de normalização devido ao excesso de demanda e limitação de viagens, oferta devido a falências etc.
Cesta da indústria de viagens do Saxo Bank vs MSCI World